نامه دبیرکل کانون کارگزاران بورس به سازمان بورس / پیشنهاد افزایش دامنه نوسان به ۱۵ درصد

دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار با ارسال نامه ای به رئیس سازمان بورس، پیشنهاد کرد تا دامنه نوسان به ۱۵ درصد در روز افزایش یابد.

به گزارش توان تحلیل، به نقل از کانون کارگزاران بورس اوراق بهادار، محمدرضا دهقانی احمدآباد، دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار با ارسال نامه ای به مجید عشقی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار به هفت عیب وجود دامنه نوسان و حجم مبنا به شکل فعلی آن اشاره و پیشنهاد کرد تا دامنه نوسان به ۱۵ درصد در روز افزایش یابد.

دهقانی احمدآباد اظهار کرد: هفت عیب دامنه نوسان و حجم مبنا، عدم امکان کشف صحیح و سریع قیمت‌ها، کاهش نقدشوندگی اوراق بهادار، بی‌ارزش شدن تحلیل اطلاعات، ساده شدن امکان دستکاری قیمت‌ها، سرایت‌پذیری جو مثبت و منفی از صنایع به یکدیگر و مختل شدن فعالیت بازارگردانی است.

در این نامه آمده است که:

اعمال محدودیت دامنه نوسان به صورتی که کارایی اطلاعاتی و عملیاتی بازار را مختل نماید و منجر به موارد فوق گردد، از اساس اشتباه بوده و باید به نحوی بازطراحی گردد که نتایج فوق حاصل نگردد؛ یعنی وجود محدویت نوسان قیمت نباید منجر به تشکیل صف خرید یا فروش گردد. بنابراین با عنایت به موارد فوق و محدودیت‌های ساختاری و سیستمی موجود، پیشنهاد می‌شود که دامنه نوسان و حجم مبنای تمامی نمادهای معاملاتی بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران به شرح ذیل اصلاح شود:

الف) دامنه نوسان قیمت به سه برابر میزان فعلی افزایش یابد؛ دامنه نوسان برای نمادهای پذیرفته شده در بورس و فرابورس به ۱۵%، بازار پایه زرد به ۹%، بازار پایه نارنجی به ۶% و بازار پایه قرمز به ۳% تغییر کند. (احتمال تشکیل صف خرید یا فروش در بازه ۱۵% مثبت و منفی، به شدت کاهش خواهد یافت).

ب) حجم مبنا به صورت موقت به سه برابر مقادیر فعلی افزایش یابد (افزایش موقت حجم مبنا به دلیل پوشش نگرانی سرمایه‌گذاران درخصوص نوسانات شدید قیمت‌ها و امکان زمانی تعدیل رفتار فعالان بازار خواهد بود). 

ج) حجم مبنا در بازه‌های زمانی فصلی کاهش یابد؛ به نحوی که پس از گذشت یک سال حجم مبنا به صفر برسد.

د) در صورتی که در یک نماد معاملاتی به اندازه ۲۰% از حجم مبنای آن نماد و به مدت پنج دقیقه صف خرید یا فروش تشکیل شود، نماد معاملاتی به مدت ۱۵ دقیقه متوقف و سپس به صورت حراج ناپیوسته کشف قیمت خواهد شد (پس از گذشت یک سال و صفر شدن حجم مبنا، معیار بستن نماد و حراج مجدد آن صرفاً مدت زمان پنج دقیقه خواهد بود).

درصورت اجرایی شدن کامل این پیشنهاد به همراه پارامترهای چهارگانه آن، نتیجه برچیده شدن صفوف خرید و فروش و اثرات جانبی به شدت منفی این پدیده بر روی بازار سهام است. همچنین، یادآور می‌شود که اعمال محدودیت‌های نوسان قیمت با هدف جلوگیری از ریزش یا صعود بی‌رویه‌ی قیمت سهام در گذشته نه تنها موفق نبوده بلکه این فرآیند تعدیل قیمت‌ها را زمان‌بر و فرسایشی کرده و موجب سودجویی عده‌ای و خروج حجم عظیمی از نقدینگی و فعالان از بازار سرمایه شده است.

بخشی از نامه ارسالی به رییس سازمان بورس