تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری خوارزمی

وخارزم
بررسی مجدد ارزیابی نیروگاه قائم از پرتفوی غیر بورسی

🔶  ارزیابی قبلی : درتاریخ 97/10/4
👈سه تا برقی تو بورس داریم  بمپنا ،کهنوج و دماوند .
ارزش روز سه برقی بورس : کهنوج  405 ، بمپنا 1017 و دماوند 3827 میلیارد تومن  جمع سه تا 5250 میلیارد تومن
ظرفیت تولید کهنوج 968 مگا وات ، بمپنا 942 مگا وات و دماوند 2868 مگاوات  جمع سه تا 4778 مگا وات
ارزش روز سهام رو تقسیم بر جمع ظرفیت تولید می کنیم حاصل برابر با 👈👈 1.1 میلیارد تومن هر مگا وات
ارزش هر مگا وات (1.1 میلیارد تومن) رو ضرب در ظرفیت نیروگاه قائم 1620 مگا وات حاصل برابر با 👈👈 1782 میلیارد تومن
چون داریم ناو شرکت اصلی رو محاسبه می کنیم باید درصد سهام وخارزم تو برق رو ملاک بزاریم یعنی 89.43 درصد
🔺 مازاد ارزش روز (1782 ضرب در 89.43 درصد)  منهای بهای تمام شده (270 میلیارد تومن) حاصل برابر با 👈👈 1323 میلیارد تومن

🔷ارزیابی جدید :
نیروگاه قائم از دو نیروگاه مجزا تشکیل شده :
1) نیروگاه بخار : شامل 4 واحد بخار 156 مگاواتی که از سال 1350 بهره برداری شده.جمعا 625 مگاوات
2)نیروگاه سیکل ترکیبی : شامل 6 واحد گازی 116 مگاواتی که از سال 1371 بهره برداری شده و 3 واحد بخار 100 مگاواتی که از سال 1379 بهره برداری میشه. جمعا 997 مگاوات
جمع توان نامی هر دو نیروگاه برابر با 1622 مگاوات ساعت.
در حال حاضر حداقل هزینه ساخت نیروگاه (به غیر از زمین ) برای هر مگاوات 400 هزار یورو هست . ما با توجه به دست دوم بودن ماشین آلات و تجهیزات برای رعایت اصل محافظه کاری فقط 50 درصد مبلغ بالا را در نظر می گیریم :
توان 1622 ضرب در 200.000 یورو ضرب در 10000 حاصل برابر با 👈👈 3244 میلیارد تومن .
حاصل فوق ضرب در 89.43 درصد برابر با 👈👈2901 میلیارد تومن منهای بهای تمام شده 270 نتیجه نهایی 👈👈 2631 میلیارد تومن
⭕️نکته بسیار مهم :نیروگاه قائم در زمینی به وسعت 100 هکتار  ( در ملارد کرج )ساخته شده که از ارزش روز این آیتم هم صرف نظر  کردیم.

🔵 محاسبه ناو جدید :
مازاد ارزش بورسی ( دی ماه)  مبلغ 802 میلیارد تومن
مازاد ارزش غیر بورسی  مبلغ 2631 میلیارد تومن
ارزش ویژه ( آذر ماه)  مبلغ 1629 میلیارد تومن
جمع سه آیتم فوق  برابر با 5062 میلیارد تومن
♣️حاصل تقسیم بر تعداد سهام  NAV برابر با 👈👈 405 تومن . قیمت فعلی  91 تومن معادل 22 درصد ناو !!

97/11/30