تحلیل بنیادی سیمان لارستان

#سلار (بازار پایه ج)
سیمان لارستان
سیمان لارستان در سال 1369 در استان فارس ثبت و از سال 1385 به بهره برداری رسید.
ظرفیت اسمی تولید روزانه …

#سلار (بازار پایه ج)
سیمان لارستان
سیمان لارستان در سال 1369 در استان فارس ثبت و از سال 1385 به بهره برداری رسید.
ظرفیت اسمی تولید روزانه 468 تن سیمان سفید معادل سالانه 135000 تن کلینکر سفید در سه شیفت کاری ( 300 روز) می باشد – سرمایه ثبتی 23 میلیارد تومن
سهامدار عمده شرکت سیمان کارون 55 درصد (علیرضا علاقبندیان) مابقی اشخاص حقیقی
🔵آمار تولید: سال 95 حدود 72 هزار تن سال 96 حدود 115 هزار تن و سال 97 سه ماهه 26.5 هزار 6ماهه 48300تن سیمان سفید تولید داشته .
که50 درصد فروش داخلی و 50 درصد صادراتی (عراق ، افغانستان و قطر و امارات) هست. متوسط هز تن 200.000 تومن سال 96 و 225000 تومن سال 97فروخته که برای سال 97 220 هزار تومن پیش بینی کرده بود.
بازار سیمان سفید زیاد جالب نبوده بین تولید کنندگان رقابت منفی هست که باعث شده تخفیفات زیادی داده بشه. یکی از دلایلی که شرکت رو آورده به صادرات عدم تقاضای داخلی هست .
هنوز گازرسانی به کارخانه نشده لذا سوخت مورد مصرف مازوت هست .
🔵آمار فروش: سال 96 22 میلیارد تومن 6 ماهه 97 10 میلیارد تومن – میشه گفت تقریبا سالی 20 میلیارد تومن درآمد فروش داره.
🔵سود : تقریبا سالی 1.5 میلیارد تومن سود می سازه که هر سهم میشه 6 تومن.
🔴طرح توسعه :
شرکت طرح توسعه سیمان خاکستری با ظرفیت روزانه 3300 تن داره که 52 درصد پیشرفت فیزیکی داره بودجه کل طرح 250 میلیاردتومن بوده که تا الان 100 میلیارد تومن خرج شده ولی چون برای اجرای پروژه وام ارزی 21 میلیون یوریی بانک صادرات اخذ شده لذا هزینه های مالی و تفاوت نرخ ارز تماما رفته به حساب بهای تمام شده.که تا 31 شهریور 97 تمام شده 160 میلیارد تومن رسیده.که عمدتا مربوط به ماشین آلات طرح میشه که تاخیر زیاد تو اجرای پروژه باعث شده حتی گارانتی ماشین آلات باطل بشه.ضمن اینکه وام ارزی هم سررسید شده .
حداقل 100 میلیارد تومن دیگه لازمه که طرح به اتمام برسه .
در مورد طرح اضافه کنم که هر چی زمان بیشتر بهش می خورده هزینه طرح بالاتر می ره باعث میشه بعد از بهره برداری هزینه های مالی سنگین + استهلاک زیاد محاسبه بشه که شرکت تا چند سال میره تو زیان .حتی جایی هم هیات مدیره خواست طرح رو بی خیال بشه چون دیگه اقتصادی نیست.
وام ارزی در سال 1386 گرفته شده که اون زمان شده 73 میلیارد تومن که الان با سود و تفاوت ارز شده 138 میلیارد تومن تقریبا دو برابر . ضمن اینکه سررسید هم شده.
موضوع تبدیل وام ارزی به ریالی هم تو دستور کار هست ولی مشکلی که هست اینکه تا طرح تکمیل نشه امکان تبدیل وام ممکن نیست .بنابراین خیلی رو این موضوع نمیشه حساب کرد.
🔺بررسی روند قیمت سهم : تا اوایل شهریور سهم حول و حوش 160 تومن بوده که یکباره ظرف 20 روز تا 860 تومن بالا میره . بنظر میرسه کار کانال های سیگنال دهی باشه که یه عده رو تحریک به خرید این سهم کردن.الان 290 تومن قیمت سهم هست که به نظر بازهم پایین تر بیاد.
👈 جمع بندی :اغلب از صنعت سیمان انتظار DPS معقول دارن حالا برای یه شرکت 60 میلیارد تومنی که به سود 1.5 میلیارد تومنی می رسه و تازه اون رو هم بدلیل مشکلات نقدینگی و بدهی وام نمی تونه توزیع کنه چه پی به ایی میشه داد.سلار با P/E چهل و هشت اصلا در موقعیت مناسب سرمایه گذاری نیست. شاید بشه در کوتاه مدت بواسطه سقوط سنگین قیمت نوسانات برگشتی رو گرفت اما در کل ریسک قفل شدن تو سهم زیاد هست.
97/08/30