نرخ بهره لایبور(Libor) چیست؟
نرخ بهره لایبور
یکی از مفاهیم پایه ای در تحلیل بازار پول ،تحليل نرخ هاي بهره لايبور مي باشد.و از آنجاي كه نرخ هاي ارز به نرخ هاي بهره در بازار پول بسيار عكس العمل نشان مي دهد بررسي نرخ هاي لايبور مي تواند نتايج بسيار خوبي در تحليل فاندامنتال بازار ارز داشته باشد.
كلمه LIBOR از حروف اول London InterBank Offered Rate گرفته شده است.نرخ لایبور عبارت است از میانگین نرخ بهره بین بانکی که بانکها در کوتاه مدت به یکدیگر وام می دهند (درست است که نام لندن در ابتدای این مخفف آمده است اما مهم نیست که این بانکها متعلق به کشور انگلیس باشند بلکه می توانند چندین بانک از چندین کشور مختلف باشند).مرجع تعیین کننده نرخ بهره لایبور مانند نرخ بهره فدرال و یا نرخ تنزیل نیست که توسط بانک مرکزی تعیین شود بلکه این نرخ توسط هیچ کس به تنهایی تعیین نمی شود بلکه همانطور که پیش تر گفته شد میانگینی است از نرخ های بهره بین بانکی که توسط موسسه the British Bankers’ Association (BBA) هر روز ساعت 11 صبح انتشار می یابد در واقع این موسسه فقط یک نظر سنجی از 16 بانک بزرگ در دنیا نسبت به نرخ وامی که بین آنها رد و بدل می شود انجام می دهد به صورت زیر بدست می آورد.
فرض کنید 16 بانک بزرگ به شرح ذیل باشند:
| 0.65 percent | – Bank of America | 1 |
| 0.73 percent | – Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd | 2 |
| 0.63 percent | – Barclays Banks plc | 3 |
| 0.65 percent | – Citibank | 4 |
| 0.62 percent | – Deutsche Bank AG | 5 |
| 0.63 percent | – HSBC | 6 |
| 0.62 percent | – JP Morgan Chase | 7 |
| 0.66 percent | – Lloyds Banking Group | 8 |
| 0.66 percent | – Mizuho Corporate Bank | 9 |
| 0.73 percent | – Norinchukin Bank | 10 |
| 0.67 percent | – Rabobank | 11 |
| 0.72 percent | – Royal Bank of Scotland Group | 12 |
| 0.68 percent | – Societe Generale | 13 |
| 0.66 percent | – Sumitomo Mitsui | 14 |
| 0.73 percent | – UBS AG | 15 |
| 0.68 percent | – WestLB AG | 16 |
ابتدا نرخ ها سورت و از شماره یک تا 4 (کمترین نرخ ها) حذف می شوند و سپس از شماره 13 تا 16 (بیشترین نرخ ها ) نیز از جدول حذف می شوند. در واقع 8 بانک باقی می مانند که نرخ های اینها با یکدیگر جمع و بر تعداد 8 تقسیم می شوند نرخ بدست آمده همان نرخ لایبور می باشد.
موسسه نرخ ها را به تمام ارزها منتشر می كند(دلار ، پوند ، ين …) بنابراين نرخ لايبور دلار با نرخ لايبور پوند متفاوت است زيرا نرخ هاي تبادل ارز و همچنين سياست هاي پولي اين دو كشور برابر نيست.
از نرخ هاي لايبور چگونه استفاده كنيم:
زمانيكه نرخ لايبور در حال افزايش است اين حالت دو مفهوم دارد كه بستگي به زمان تحليل دارد:
- بزودي نرخ بهره اسمي افزايش مي يابد(توسط بانک مرکزی)
- ریسک اعتبارات افزایش یافته است (بعلت بحران مالی احتمال سوخت شدن وام زیاد شده است) بنابراین بانک ها برای جبران ریسک نرخ بیشتر را از وام گیرنده (بانک دیگر) مطالبه می کنند.
زمانیکه نرخ لایبور در حال کاهش است اين حالت نیز دو مفهوم دارد كه بستگي به زمان تحليل دارد:
- بزودي نرخ بهره اسمي کاهش مي يابد(توسط بانک مرکزی)
- ریسک اعتبارات کاهش یافته است (بعلت بهبود شرایط مالی احتمال سوخت شدن وام کم شده است)
تحلیل بین بازاری:
زمانيكه لايبور و يوريبور يورو در حال افزايش است و از طرف ديگر بعلت عدم اطمينان بين بانكي كمبود دلار در بازار وجود دارد لايبور دلار افزايش و منجر به كاهش يورو نسبت به دلار مي شود.
اما زمانيكه لايبور يورو رو به افزايش و لايبور دلار رو به كاهش مي باشد و نگراني نسبت به سيستم بانكي كم هست يورو افزايش و دلار كاهش مي يابد.
برای مشاهده نمودار نرخ های لایبور ها به تمامی ارز ها اینجاکلیک کنید.